30 Year Treasury Bond

18 Years of Bull Market 82-2000 can be explained by Low Interest rates.

What´s next ???

WIZ

The new normal.

En su reciente informe de Junio, Compass, la revista de estrategia de mercados de Barclays Wealth, cita un estudio del economista Robert Barro que sostiene que “Un pequeño cambio en las estimaciones de los inversores del poco previsible peor escenario, tiene un enorme efecto en los precios de las acciones”. En otras palabras, las 2 visitas a los mínimos en los mercados de acciones (octubre y marzo) habrían sido motivadas por el cambio de consideración en la percepción de los inversores de la quiebra del sistema : de darle cero posibilidad a ser tenida minimamente en consideración.
Si esto fuera así, la posterior recuperación no sería el famoso “bear rally” predicado por tantos, sino el volver a poner los precios en un punto en que la quiebra del sistema sea considerada una posibilidad remota.
PIMCO, con esa capacidad tan suya para definir escenarios (recordemos su famoso paradigma de los últimos años: “desequilibrio estable”), presenta para los próximos años lo que llama “new normal” caracterizada por las siglas DDR. De-leveraging, De-globalization, Re-regulation. Obviamente, el shock ha sido tan fuerte que muchas cosas de la economia real estan cambiando, y mas tienen que cambiar. Pero eso no significa necesariamente que los activos productivos tengan que valer menos.
En definitiva, tiempos distintos, con nuevas reglas de juego que se van a ir implementando. Nuevos retos, nuevos peligros, nuevas oportunidades.
En el corto plazo, ni la época del año (“sell in may .. "), ni el análisis técnico (sobre compra, subida en cuña) ayuda. Pero también hay señales de vida ahí fuera: disminución de la volatilidad, "golden crosses" a go-go y un sentimiento que da menos posibilidades a lo peor.
Algunos institucionales dicen: yo, con estos precios, compraría en Octubre. Puede que algunos se adelanten.

Giovanni Drogo.

$ WEAKNESS

DOLLAR IS LOOSING ITS TECHNICAL SUPPORT !!!

WHAT´S NEXT ?? 

WIZ

Un “bear rally” ... como todo el mundo sabe.

Estaba haciendo cola en la charcuteria, cuando la persona que estaba delante mio le preguntó al tendero: Paco ¿qué te parece la subida de bolsa de estos dos meses? Y Paco, mientras cortaba el jamón en la maquina (muy fino, por favor) le contestó :Bah! Es un “bear rally“.
Claro que es un “bear rally”. Todo el mundo lo sabe. Periódicos, televisiones y blogs, lo proclaman cada día. Los informados, seguro que ya han vendido. Pero es que hay mucha gente que no se entera. Y claro, siguen comprando.

Giovanni Drogo

Banking Sector

Since the March low, the widely followed Keefe, Bruyette & Woods , sometimes known by its ticker BKX, has rallied an astounding 123% ( Banking index) !!!

What we can see on the charts is an unbroken series of lower highs and lower lows -- the core definition of a bear market. Further, there is no bullish divergence present in momentum indicators, and that strongly suggests that despite this month's exciting bank movement the bear is not through just yet.

So is the BULL back ??? Well, we will like to see a Bull in the banks before ringing  the bell.

WIZ